| Des définitions claires et précises |
Ce glossaire complet vous aidera à vous y retrouver dans le jargon financier. Les termes y sont classés par ordre alphabétique.
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W-Z
A
Acceptation bancaire
Type de papier commercial à court terme émis par une société et dont le capital est garanti par une banque. Cette garantie se traduit par un prix d'émission plus élevé et, donc, par un rendement plus faible. Le papier commercial sert à régler des transactions d'importation-exportation et constitue une source de financement pour les entreprises.
Achats périodiques par sommes fixes
Méthode consistant à investir un montant fixe à intervalles réguliers pour ainsi réduire le coût moyen d'une action ou d'une part. L'investisseur achète ainsi plus d'actions ou de parts quand les prix sont bas et moins quand ils sont élevés.
Achat sur marge
Achat d'une valeur mobilière, en partie avec de l'argent emprunté.
Acquisition des droits aux prestations de retraite
Se dit d'un participant à un régime de retraite qui remplit les conditions lui donnant droit de recevoir des prestations de retraite, qu'il demeure ou non au service de l'employeur. La totalité ou une partie des cotisations de l'employeur lui sont alors acquises, et le participant est assuré de bénéficier d'une rente différée ou d'une somme d'argent.
Actif
Tout ce qui appartient à une société ou à une personne et tout ce qu'on lui doit.
Actif à court terme
Encaisse et autres éléments d'actif qui, dans le cours normal des affaires, sont convertibles en espèces, généralement dans l'année.
Action
Titre représentant une participation au capital social d'une société par actions.
Action de croissance
Action d'une société dont les analystes s'attendent à voir les bénéfices augmenter plus rapidement que la moyenne. On reconnaît souvent ce type d'action par son ratio cours-bénéfice très élevé, puisque les investisseurs sont prêts à débourser davantage étant donné les prévisions de croissance future.
Actions émises
Les actions du capital social d'une entreprise qui sont en circulation. Leur nombre peut être égal ou inférieur au nombre d'actions que l'entreprise est autorisée à émettre.
Action ordinaire
Titre représentatif d'une participation ou d'une part de propriété dans une entreprise et qui donne un droit de vote.
Action privilégiée
Action d'une société accordant à son détenteur le droit de recevoir un dividende fixe avant les actionnaires ordinaires et une somme fixe en cas de liquidation. Les actions privilégiées ne bénéficient normalement pas d'un droit de vote à moins qu'un nombre stipulé de dividendes n'ait pas été payé.
Action rachetable (au gré de la société)
Action que la société émettrice peut racheter à son gré, à un prix stipulé à l'avance.
Action rachetable (au gré du porteur)
Action privilégiée dont le porteur a le droit de demander le remboursement à une date et à des conditions préétablies.
Administrateur
Personne responsable de la garde et de la gestion d'un bien appartenant à autrui. On donne à cette personne, selon le cas, le nom d'exécuteur testamentaire (ou liquidateur selon le Code civil du Québec), de syndic de faillite ou de fiduciaire.
Alpha
Mesure qui évalue le risque sélectionné (ou risque résiduel) d'un fonds commun de placement comparativement au marché. Une valeur Alpha positive indique une valeur ajoutée dont a bénéficié l'épargnant qui a pris un certain risque au lieu d'avoir simplement opté pour le rendement du marché. Alpha est donc une mesure de la valeur ajoutée par le gestionnaire du fonds.
Analyse fondamentale
Analyse de valeurs qui repose sur des données essentielles relatives à une société que révèlent ses états financiers et sur la conjoncture économique qui influe sur ses affaires.
Analyse quantitative
Étude des tendances dans l'évaluation des variables économiques et des valeurs mobilières visant à déceler des anomalies et à en tirer profit.
Analyse technique
Méthode d'évaluation des valeurs mobilières et des tendances futures du marché fondée sur l'analyse statistique des fluctuations des cours, du volume des opérations et d'autres variables pour repérer un modèle de référence. Le but de l'analyse technique est de prévoir l'évolution du cours des actions.
Appel public à l'épargne
Le fait, pour un émetteur, d'offrir ses titres au public.
Arbitrage
Stratégie qui consiste à acheter une valeur sur un marché pour la revendre en même temps sur un autre en vue d'en retirer un profit.
Assignation
Avis de la chambre de compensation au vendeur d'une option que son acheteur met à exécution les conditions du contrat.
Au-dessous du pair (à escompte)
Se dit d'un titre - généralement une obligation - qui est vendu sous sa valeur nominale. Par exemple, les bons du Trésor sont toujours vendus à escompte.
Au-dessus du pair (à prime)
Se dit d'un titre - généralement une obligation - qui est vendu plus cher que sa valeur nominale. On dit alors qu'il est vendu à prime.
Avoir des propriétaires (capitaux propres)
Composante du bilan représentant le droit de propriété sur les actifs, après déduction des passifs externes. C'est l'ensemble des titres de propriété d'une société.
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B
Banque centrale
Organisme créé par le gouvernement d'un pays afin de réguler sa monnaie et sa politique monétaire à l'échelle nationale et internationale. Au Canada, ce rôle est attribué à la Banque du Canada et, aux États-Unis, à la Réserve fédérale américaine.
Bénéfice par action
Le bénéfice par action se calcule en divisant le revenu net (ou bénéfice) d'une société au cours des 12 derniers mois par le nombre d'actions en circulation. Si une société réalise des bénéfices de 10 millions de dollars, par exemple, et qu'il y a 5 millions d'actions en circulation, son bénéfice par action sera de 2 $.
Bénéfices non répartis (BNR)
Bénéfices accumulés d'une société. Ils peuvent être réinvestis ou non dans l'entreprise.
Bêta
Mesure de la volatilité d'un fonds relativement au marché. Elle prend en considération l'écart-type et le coefficient de corrélation du fonds en comparaison avec son indice de référence. Si un fonds présente le même niveau d'instabilité que l'indice, la valeur Bêta est égale à 1. Si le fonds a un écart-type supérieur à celui de l'indice, la valeur Bêta est supérieure à 1. De la même façon, la valeur Bêta est inférieure à 1 si le fonds est moins instable que l'indice.
Bilan
État financier d'une société dans lequel figurent les éléments de l'actif et du passif et l'avoir des actionnaires à une date donnée.
Bon de souscription
Titre conférant au porteur le droit d'acheter des actions à un prix stipulé d'avance et pour une période donnée. Généralement, ils sont offerts au moment d'une nouvelle émission pour la rendre plus attrayante.
Bon du Trésor
Titre d'emprunt à court terme émis par le gouvernement fédéral, habituellement pour une période de trois mois à un an. Les coupures vont de 1 000 $ à 1 000 000 $. Il ne porte pas intérêt, mais est vendu à escompte, c'est-à-dire au-dessous du pair. La différence entre le prix payé et le pair reçu à l'échéance représente le revenu que le prêteur ou l'acheteur reçoit à la place de l'intérêt. Ce gain est imposé comme un revenu d'intérêt.
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C
Capital (principal)
Pour un investisseur, le capital est le montant total investi dans des titres et dans d'autres éléments d'actif, auquel on ajoute les liquidités qu'il possède.
Capital-actions
Ensemble des actions, privilégiées et ordinaires, qui représentent la propriété d'une entreprise.
Capitalisation boursière
Valeur totale de toutes les actions émises par une société qui est la propriété d'investisseurs. Ainsi, une société qui a émis 10 millions d'actions qui sont négociées à 10 $ chacune, possède une capitalisation boursière de 100 millions de dollars (10 $ x 10 millions d'actions).
Certificat
Document remis à l'acheteur d'actions, d'obligations ou de tout autre titre comme preuve de propriété.
Certificat de dépôt
Titre d'emprunt à revenu fixe émis par la plupart des banques à charte, généralement en coupures minimales de 1 000 $, avec des échéances d'un à six ans.
Certificat de placement garanti (CPG)
Titre émis par la plupart des établissements financiers attestant qu'une somme a été placée à un taux d'intérêt fixé d'avance pour une période donnée.
Coefficient bêta
Voir bêta.
Coefficient des frais de gestion
Variable importante qui mesure le total des frais de gestion d'un fonds en ce qui a trait au pourcentage de l'actif total moyen.
Compte intégré (wrap account)
Compte pour lequel les frais sont exigés une seule fois par année et sont fixés en fonction du total des avoirs dans le compte plutôt que prélevés sous forme de frais de courtage à chaque opération. Chaque compte fait l'objet d'une gestion distincte, conformément à un modèle de portefeuille convenant à l'ensemble des clients ayant les mêmes objectifs.
Commission des valeurs mobilières
Organisme provincial qui supervise l'application de la loi sur l'émission et la négociation de valeurs mobilières dans cette province.
Conseil d'administration
Comité élu par les actionnaires d'une société, agissant pour leur compte et chargé de la gestion de la société. Les administrateurs sont habituellement élus chaque année, lors de l'assemblée annuelle.
Conseiller en placement (gestionnaire)
Conseiller financier auprès d'un fonds commun de placement; il peut aussi être un administrateur de fonds communs de placement.
Conseiller financier
Entreprise ou particulier qui vend ses conseils en placement en échange d'honoraires.
Contrat à livrer (forward)
Contrat semblable à un contrat à terme, mais qui se négocie sur le marché hors cote. Le vendeur accepte de livrer une marchandise ou un titre financier donné à un prix déterminé à l'avance et à une date future.
Contrat à terme
Contrat par lequel le vendeur accepte de livrer une marchandise ou un titre financier donné à un prix stipulé et à une date future. Le contrat à terme se négocie en bourse. Contrairement à un contrat à livrer, ses modalités sont standardisées par la bourse.
Contrepartiste
Courtier qui achète et vend pour son propre compte.
Convertible
Se dit d'une obligation, d'une débenture ou d'une action privilégiée que le propriétaire peut habituellement échanger contre une ou plusieurs actions ordinaires de la même société.
Cote de solvabilité
Évaluation de la fiabilité d'une personne ou d'une entreprise à rembourser ses dettes, selon son historique de crédit.
Coupon
Partie détachable d'un certificat d'obligation permettant à son détenteur de toucher des intérêts d'un montant spécifié lorsqu'il est détaché et présenté à une banque à compter de la date d'échéance.
Courbe de rendement
Courbe graphique qui permet d'établir une relation entre les taux de rendement d'obligations de même qualité mais dont les dates d'échéance sont différentes.
Cours (du marché)
Dernier prix auquel un titre a été négocié.
Cours acheteur
Le prix le plus élevé qu'un acheteur éventuel est prêt à payer pour un instrument financier coté en bourse.
Cours vendeur
Le prix le plus bas qu'un vendeur est prêt à vendre pour un instrument financier coté en bourse.
Courtage
Rémunération du courtier, qui achète et vend des titres en qualité de mandataire pour le compte d'un client.
Courtier en valeurs mobilières
Maison de courtage ou particulier associé à une maison de courtage qui prend ferme des émissions ou effectue des opérations sur titres d'emprunt à titre de contrepartiste, c'est-à-dire qu'il possède les titres qu'il négocie ou bien qui agit à titre de mandataire pour le compte d'un client. Dans ce cas, il ne possède généralement pas les titres qu'il négocie et sa rémunération est égale au courtage qu'il touche pour chaque opération.
Couverture
Stratégie d'investissement utilisée pour contrebalancer ou réduire les risques liés à de futures fluctuations de prix, de taux d'intérêt et de taux de change.
Crédit d'impôt pour dividendes
Crédit d'impôt accordé aux épargnants canadiens sur les dividendes reçus de sociétés canadiennes imposables pour les encourager à investir dans ces sociétés.
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D
Date de distribution
Date à laquelle un fonds commun effectue une distribution aux porteurs de parts. Il est important de connaître les dates de distribution pour des considérations fiscales. Par exemple, les porteurs de parts qui ont acheté des unités d'un fonds tout juste avant la distribution des gains devront les déclarer.
Débenture
Titre d'emprunt émis par des sociétés, des municipalités ou un gouvernement. Une débenture est une promesse de payer de l'intérêt et de rembourser le capital, non garanti par un élément d'actif de l'émetteur. Seule la réputation de crédit de l'émetteur agit à titre de garantie. Débenture convertible
Débenture convertible
Débenture qui offre au porteur la possibilité de la convertir en actions ordinaires, selon des conditions prédéterminées.
Déduction d'impôt (déduction fiscale)
Montant qui peut être déduit du revenu total avant le calcul de l'impôt à payer.
Déflation
Décroissance soutenue du niveau moyen des prix dans toute l'économie.
Dépositaire
Établissement financier, habituellement une banque ou une société de fiducie, qui garde en sécurité les valeurs mobilières et l'argent comptant d'une société de placement.
Distribution
Versements effectués par un fonds commun de placement aux porteurs de parts à partir des revenus en intérêt ou en dividende ou du bénéfice tiré de la vente de titres.
Diversification
Stratégie de placement visant à limiter les risques en répartissant le capital investi entre divers types de placement ainsi qu'en achetant des titres émis par diverses sociétés exerçant leurs activités dans des secteurs ou à des endroits différents.
Dividende
Montant qu'une société distribue aux actionnaires à partir de ses bénéfices, en proportion du nombre d'actions qu'ils détiennent. Le montant d'un dividende provenant d'actions privilégiées est habituellement fixe, alors que le montant d'un dividende issu d'actions ordinaires varie selon les bénéfices de la société. Une société n'est pas légalement tenue de verser des dividendes.
Division d'actions
Opération qui consiste à augmenter le nombre de ses actions en circulation - chaque ancienne action étant transformée en X nouvelles actions. Supposons que vous déteniez 100 actions d'un titre Y, et que le cours en soit de 20 $. La société Y divise ses actions à raison de deux pour une, vous posséderez alors 200 actions Y d'une valeur de 10 $ chacune.
Droit de souscription
Privilège temporaire accordé à un actionnaire ordinaire lui permettant d'acheter directement de la société d'autres actions ordinaires. Les droits sont émis aux actionnaires en proportion du nombre de titres qu'ils détiennent.
Durée
Moyenne pondérée de la valeur actualisée des paiements de capital et d'intérêt provenant d'une obligation, exprimée en nombre d'années.
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E
Écart
Différence entre le cours acheteur et le cours vendeur d'un titre.
Échéance
Date à laquelle une obligation, une débenture ou un emprunt est remboursable et doit être réglé.
Effet de levier
Amplification du rendement d'un placement à l'aide de capitaux empruntés, de comptes sur marge ou de titres qui n'exigent en paiement qu'une fraction de la valeur des titres visés (par exemple, des options, des droits de souscription ou des bons de souscription).
Élément sous-jacent
Élément sur lequel se fonde un produit dérivé, par exemple une option.
Émission initiale d'actions
Lorsqu'une société devient publique, elle offre ses actions sur le marché pour la première fois au moyen d'une émission initiale d'actions.
Escompte
Différence entre la valeur nominale d'une obligation et son prix de vente sur le marché secondaire.
État des résultats
État financier où figurent les produits et les charges d'une société qui donnent lieu à un bénéfice ou à un déficit au cours d'un exercice donné.
Ex-dividende
Qualificatif attribué à des actions dont le cours ne comprend pas de dividendes.
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F
Facteur d'équivalence (FE)
Somme calculée en fonction des cotisations versées ou des prestations acquises pendant l'année dans le cadre d'un régime de pension d'employeur. Le FE permet au particulier de calculer la somme qu'il peut verser à un REER en plus de sa cotisation à un Régime de pension agréé.
Fiducie
Acte par lequel une personne transfère des biens de son actif à une autre personne, le fiduciaire, qui s'oblige à détenir et à administrer ces biens pour le compte et à l'avantage d'un bénéficiaire désigné.
Fonds avec frais d'acquisition (fonds load)
Fonds commun de placement qui facture des frais lors de l'achat de parts.
Fonds commun de placement
Voir société d'investissement.
Fonds d'actions
Fonds commun de placement dont le portefeuille est composé essentiellement d'actions ordinaires avec, pour objectif de placement, la croissance du capital à long terme.
Fonds d'actions internationales
Ce type de fonds vise un ou plusieurs marchés boursiers à l'extérieur de l'Amérique du Nord. Son objectif est l'appréciation du capital, tout en protégeant contre une faiblesse du dollar canadien.
Fonds d'actions mondiales
Ce type de fonds investit dans plusieurs marchés boursiers internationaux, incluant les États-Unis. Les objectifs d'investissement sont la croissance du capital à long terme et la protection contre une dévaluation du dollar canadien.
Fonds de revenu
Fonds commun de placement qui investit principalement dans des valeurs à revenu fixe, comme les obligations, les titres hypothécaires et les actions privilégiées. L'objectif principal est de générer un revenu tout en préservant le capital des investisseurs.
Fonds de dividendes
Fonds commun de placement qui investit dans des actions privilégiées et dans des actions ordinaires de premier rang qui rapportent, en général, des dividendes réguliers à des taux supérieurs à la moyenne.
Fonds de marché monétaire
Type de fonds commun de placement qui investit principalement dans les bons du Trésor et autres titres à court terme représentant un faible risque.
Fonds de placements immobiliers
Fonds commun de placement dont le portefeuille est composé essentiellement d'immeubles résidentiels ou commerciaux ou des deux, afin de rapporter du revenu et des gains en capital.
Fonds d'hypothèques
Fonds commun de placement qui investit dans des prêts hypothécaires. Le portefeuille d'un fonds de cette catégorie est habituellement composé de prêts hypothécaires de premier rang sur des propriétés résidentielles au Canada, quoique certains fonds investissent aussi dans des prêts hypothécaires commerciaux.
Fonds distinct
Catégorie de fonds qu'offrent les compagnies d'assurances en guise de substitut aux fonds communs de placement. Comme ceux-ci, les fonds distincts offrent une variété d'objectifs de placement et de catégories de titres. Ils garantissent à l'épargnant qu'il récupérera au moins un pourcentage minimal des sommes investies à l'échéance (habituellement au moins 75 %).
Fonds d'obligations
Fonds commun de placement dont le portefeuille est composé essentiellement d'obligations gouvernementales et corporatives.
Fonds enregistré de revenu de retraite (FERR)
Mécanisme de report d'impôt dont dispose le titulaire d'un Régime enregistré d'épargne-retraite. Le titulaire investit dans ce fonds le montant retiré du REER et, chaque année, il doit en retirer une fraction. Les sommes retirées sont alors imposables.
Fonds équilibré (fonds diversifié)
Fonds commun dont la politique de placement vise à bâtir un portefeuille équilibré composé d'obligations et d'actions, dont les proportions varient suivant la conjoncture du marché et les prévisions des gestionnaires du fonds.
Fonds indiciel
Fonds commun de placement dont le portefeuille est modelé sur celui d'un indice boursier particulier, l'objectif étant de reproduire le comportement général du marché où le fonds investit.
Fonds indiciel négociables en bourse (FINB)
Fonds commun de placement dont le portefeuille est modelé sur celui d'un indice boursier particulier, mais il est coté en bourse et se négocie comme une action. Les FINB sont généralement plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds communs de placement ordinaires. À l'instar des actions, les FINB peuvent être achetés sur marge et vendus à découvert.
Fonds spécialisé
Ce type de fonds concentre ses investissements dans un secteur d'activité particulier de l'industrie ou de l'économie, ou encore dans une région géographique précise.
Frais de gestion
Frais de gestion de portefeuille et d'exploitation du fonds que le gestionnaire ou le conseiller en placement impute au fonds commun. Ces frais sont en général établis selon un pourcentage fixe de la valeur liquidative du fonds.
Frais de rachat
Frais perçus lors de la vente ou du rachat de parts d'un fonds commun de placement.
Frais de transaction
Ces frais sont payés au courtier ou au représentant par la compagnie de fonds à titre de commission.
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G
Gain ou perte en capital
Gain ou perte résultant de la disposition d'un bien et pouvant avoir des incidences fiscales selon la nature du bien vendu.
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H
Hors cote (hors bourse)
Se dit d'opérations sur des titres non inscrits en bourse.
HIP
Voir TIP & HIP.
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I
Indice
Mesure statistique d'un marché boursier (indice boursier) ou de l'économie qui s'appuie sur le rendement des actions ou d'autres composantes. L'indice S&P/TSX (anciennement TSE 300), l'indice S&P 500 et l'indice des prix à la consommation en sont des exemples.
Indice des industrielles Dow Jones
L'indice représente 30 des plus importantes compagnies américaines qui sont généralement les «leaders» de leur secteur d'activité respectif.
Indice S&P 500
Cet indice mesure la performance générale de l'économie américaine à travers les changements de valeur du marché de 500 actions de compagnies dominantes représentant l'ensemble des secteurs d'activité.
Indice S&P/TSX
Cet indice traduit le rendement du marché boursier canadien. Il représente en fait la moyenne pondérée de plusieurs compagnies inscrites à la Bourse de Toronto. L'indice est réparti entre 10 différents secteurs d'activité.
Indice S&P/TSX 60
Cet indice représente la moyenne pondérée des 60 compagnies les plus importantes et les plus liquides du marché canadien.
Inflation
Hausse généralisée et soutenue du niveau moyen des prix des biens et services dans l'économie. Au Canada, l'indice des prix à la consommation sert habituellement de mesure de l'inflation.
Initié
Administrateur ou dirigeant d'une société, quiconque est censé avoir accès à des renseignements confidentiels au sujet de la société et toute personne physique ou morale qui détient plus de 10 % des actions comportant droit de vote d'une société.
Institut des Fonds d'investissement du Canada (IFIC)
Association professionnelle de l'industrie mise sur pied pour servir ses membres, coopérer avec les organismes de réglementation et protéger les intérêts du public qui investit ses capitaux dans des fonds communs de placement.
Intérêt
Paiement versé au prêteur par l'emprunteur pour l'usage de son argent. Une société par actions paie de l'intérêt aux détenteurs de ses obligations.
Intérêt composé
Intérêts gagnés périodiquement et qui s'ajoutent au capital emprunté. Les intérêts sont calculés à la fois sur le capital emprunté et sur les intérêts accumulés de chaque échéance. En fait, ce sont des intérêts versés sur des intérêts.
Intérêt couru
Montant de l'intérêt sur des obligations ou des débentures qui s'est accumulé depuis la dernière date de paiement de l'intérêt, mais qui n'est pas encore dû.
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J
Jour de règlement
Date à laquelle le vendeur doit livrer les titres que son client a achetés et le client, régler son achat. Il s'agit généralement du troisième jour ouvrable suivant la date de l'opération.
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L
Liquidité
Capacité du marché pour une valeur particulière d'absorber un nombre raisonnable d'achats et de ventes sans écarts de cours exagérés.
Loi sur les valeurs mobilières
Lois provinciales appliquées par la commission des valeurs mobilières de chaque province fixant les règlements qui régissent l'émission et la négociation de valeurs mobilières.
Lot irrégulier
Nombre d'actions inférieur à celui d'un lot régulier.
Lot régulier
Nombre standard d'actions fixées par les bourses aux fins des opérations sur titres. Le nombre d'actions dans un lot régulier varie suivant le prix du titre, mais il est de 100 actions dans la majorité des cas.
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M
Mainteneur de marché
Négociateur autorisé, employé par un courtier en valeurs mobilières, et tenu, par les organismes d'autoréglementation compétents, de maintenir une liquidité suffisante sur les marchés des valeurs mobilières en faisant des offres et des demandes fermes pour un ou plusieurs titres désignés.
Mandataire
Le courtier en valeurs mobilières agit comme mandataire au nom d'un acheteur ou d'un vendeur lorsqu'il ne possède pas les valeurs qu'il négocie au cours d'une opération.
Marché financier
Ensemble des personnes, des organismes et des produits financiers qui rendent possible le transfert de capital.
Marché hors cote
Voir hors cote.
Marché monétaire
Partie du marché des capitaux où se négocient les effets à court terme, tels que les bons du Trésor, le papier commercial et les acceptations bancaires.
Marché primaire
Marché où se vendent les valeurs mobilières lorsqu'elles viennent d'être émises et qu'elles sont offertes aux investisseurs pour la première fois. Les utilisateurs de capitaux, tels que les entreprises et les gouvernements se procurent les capitaux fournis par les investisseurs sur ce marché.
Marché secondaire
Marché où les épargnants négocient entre eux. Il permet aux investisseurs qui ont acheté des titres sur le marché primaire de les revendre pour obtenir des liquidités.
Marge
Somme ou valeur déposée par un client auprès d'une maison de courtage et représentant une partie du prix des titres ou des marchandises achetées sur marge. La maison de courtage avance à son client le solde du prix convenu.
Marge d'intérêt
Différence entre le taux d'intérêt que paie un établissement financier sur les dépôts et le taux plus élevé auquel il prête l'argent.
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O
Objectif d'investissement
L'objectif d'investissement d'un fonds commun est toujours présenté dans son prospectus simplifié. Il permet de déterminer si le fonds s'oriente vers la croissance, la protection du capital, le revenu d'intérêts, etc.
Obligation
Titre d'emprunt émis par des sociétés, des gouvernements et des organismes gouvernementaux. L'émetteur d'une obligation s'engage à verser de l'intérêt tout au long de sa durée à des dates précises et à rembourser le capital à l'échéance.
Obligation à coupons détachés (obligation à coupon zéro)
Obligation, généralement émise par un gouvernement et de bonne qualité, dont certains coupons ou tous les coupons ont été détachés. Les coupons détachés et les obligations à coupons détachés se négocient alors séparément, bien au-dessous du pair.
Obligation à court terme
Obligation ou débenture qui arrive à échéance dans les trois ans.
Obligation à long terme
Obligation dont l'échéance est à plus de 10 ans.
Obligation d'épargne du Canada (OEC)
Les OEC sont émises chaque année par le gouvernement fédéral. Elles peuvent être encaissées par leur propriétaire, en tout temps, à leur valeur nominale.
Obligation encaissable par anticipation
Obligation dont le porteur a le droit de demander le remboursement avant la date d'échéance.
Obligation remboursable par anticipation (obligation remboursable à vue)
Obligation que la société émettrice peut rembourser avant l'échéance, au prix stipulé dans le contrat d'émission.
Offre publique d'achat (OPA)
Offre faite aux actionnaires d'une société de leur acheter un certain nombre d'actions comportant droit de vote qui, avec celles que l'initiateur de l'offre possède déjà, représenteront plus de 20 % du total des actions avec droit de vote de la société visée. Dans le cas des sociétés constituées en vertu de la loi fédérale, le pourcentage nécessaire est de plus de 10 % des titres comportant droit de vote en circulation.
Option
Droit d'acheter ou de vendre des titres ou des biens à un prix et dans un délai fixé à l'avance.
Option de vente et option d'achat (put et call)
Une option de vente donne à l'acheteur le droit de vendre le produit et une option d'achat, le droit de l'acheter. Les options de vente sont généralement achetées par ceux qui s'attendent à une baisse du cours du produit faisant l'objet de l'option, et les options d'achat, par ceux qui pensent que le cours de ce produit va monter. Il existe des options d'achat et de vente sur actions, obligations, devises, métaux précieux, marchandises et indices boursiers.
Organisme de placement collectif
Voir Société d'investissement.
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P
Papier commercial
Titre d'emprunt à court terme (de quelques jours à un an) émis par une société. Le papier commercial n'est habituellement pas garanti par les éléments d'actif d'une société.
Passif
Ensemble des dettes et des charges d'une société sous forme de soldes créditeurs, d'emprunts, d'hypothèques et de dettes à long terme.
Passif à court terme
Sommes dues et devant être payées dans l'année, par exemple, les créditeurs.
Perte en capital
Voir gain ou perte en capital.
Plan à versements périodiques
Voir achat périodique par sommes fixes.
Point de base
Expression généralement utilisée pour désigner l'écart de rendement des obligations. Un point de base représente un centième pour cent. Ainsi, si l'obligation X a un rendement de 8,50 % et l'obligation Y de 8,75 %, la différence est de 25 points de base.
Portefeuille
Ensemble des valeurs mobilières que possède un organisme de placement collectif, un particulier ou une entreprise.
Preneur ferme
Entreprise de placement qui achète des valeurs mobilières directement de l'émetteur pour ensuite les revendre à d'autres entreprises de placement ou au public ou qui vend au public au nom de l'émetteur.
Prime
Excédent du prix de vente sur la valeur nominale d'une obligation.
Prix des unités
Le prix de la plupart des unités des fonds est calculé quotidiennement. Cependant, certains fonds calculent le prix des unités de façon hebdomadaire, mensuelle ou trimestrielle. Il est important de connaître le moment de la détermination du prix des unités, parce que c'est également le moment où vous pouvez les acheter ou les vendre.
Produit dérivé
Instrument d'investissement dont la valeur est calculée sur un élément d'actif, un indice ou un autre investissement sous-jacent.
Prospectus
Document juridique qui présente les caractéristiques d'une émission de titres offerte au public par une société par actions ou une autre personne morale.
Prospectus provisoire
Prospectus qui ne contient pas tous les renseignements donnés dans le prospectus définitif et qui sert à sonder l'intérêt du public pour l'émission pendant qu'elle est examinée par la Commission des valeurs mobilières.
Prospectus simplifié
Prospectus abrégé et simplifié distribué par les organismes de placement collectif aux acheteurs de parts ou d'actions et aux acheteurs éventuels.
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Q
Quasi-espèce (quasi-disponibilité)
Éléments d'actif rapidement convertibles en espèces, tels que les comptes clients, le papier commercial à court terme et les obligations et billets à court terme de municipalités ou de sociétés.
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R
Rapport annuel
Rapport officiel envoyé par toute société ouverte à ses actionnaires leur faisant part de la situation financière de la société. Ce rapport doit être vérifié par des comptables indépendants.
Ratio cours-bénéfice
Quotient du cours de l'action ordinaire par le bénéfice net par action du dernier exercice.
Rendement
Revenu ou gain en capital dégagé par un investissement.
Rendement à l'échéance
Taux de rendement annuel qu'un investisseur tirera d'une obligation, s'il la détient jusqu'à l'échéance.
Répartition d'actifs
Action d'établir ou de revoir la combinaison des avoirs d'un portefeuille de placements.
Répartition stratégique
La répartition stratégique consiste à conserver une répartition relativement stable entre les différentes catégories d'actifs. Celle-ci est établie en fonction de prévisions économiques et financières à long terme et repose sur une maximisation de la relation rendement/risque.
Répartition tactique
La répartition tactique consiste à surpondérer les catégories d'actif qui sont sensées mieux performer dans les prochains mois et sous-pondérer les autres. Les choix sont établis en fonction de prévisions économiques et financières à court terme et repose sur une maximisation de la relation rendement/risque.
Retour sur l'investissement
Les bénéfices réalisés avec un investissement. Le ratio de retour sur l'investissement est le pourcentage obtenu par le quotient des bénéfices réalisés et du montant investi. Par exemple, un investissement de 1 000 $ produisant un bénéfice de 150 $ par année aura un retour sur l'investissement de 15 %.
Revenu gagné
Aux fins de l'impôt, le revenu gagné d'un particulier se compose en général de ses revenus d'emploi et de certains avantages imposables. Le calcul du plafond des cotisations versées à un REER est basé sur le revenu gagné.
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S
Société d'investissement
Organisme qui emploie son capital à l'achat de titres d'autres organismes. Il en existe deux types principaux : les sociétés d'investissement à capital fixe et les organismes de placement collectif, eux-mêmes divisés en deux catégories selon qu'ils sont constitués en société ou en fiducie, soit les sociétés d'investissement à capital variable et les fonds communs de placement. Les actions des sociétés d'investissement à capital fixe peuvent facilement être transférées sur le marché ouvert comme n'importe quelle action. Les organismes de placement collectif vendent leurs propres titres aux épargnants et ne sont pas inscrits à la cote. Ils émettent des parts au fur et à mesure que les gens en demandent.
Société par actions
Forme d'entreprise créée en vertu de lois fédérales ou provinciales, qui a une identité juridique distincte de celle de ses actionnaires. Ces derniers ne sont responsables des dettes de la société que jusqu'à concurrence du capital qu'ils y ont investi.
SPDR
Ce sont des certificats d'actions étrangères liées aux indices de Standard & Poor's. Ils permettent à un investisseur d'acheter des participations dans les sociétés faisant partie de l'indice S&P 500 moyennant un seul titre.
Stratégie d'investissement
Cette description, fournie par les compagnies de fonds, vous expose la stratégie du gestionnaire pour atteindre les objectifs de son fonds.
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T
Taux d'escompte
Taux auquel la Banque du Canada accorde des prêts à court terme aux banques à charte et aux autres établissements financiers. C'est le taux de référence pour les taux préférentiels fixés par les établissements financiers.
Taux d'intérêt nominal
Taux d'intérêt annuel stipulé dans un contrat d'émission d'obligations à coupons.
Taux de rendement courant
Le taux de rendement annuel que rapporterait à un épargnant un titre acheté au prix du marché. Il est égal au quotient du revenu annuel par le cours du titre. Parfois appelé rendement du capital investi (RCI).
Taux préférentiel
Taux d'intérêt demandé par une banque à charte à ses emprunteurs les plus solvables.
TIP & HIP
Un TIP ou un HIP est une part dans un fonds composé d'un panier d'actions visées par un indice. Le TIP porte sur l'indice TSE 35 et le HIP sur le TSE 100. Les fluctuations du TIP, par exemple, suivent celles de l'indice TSE 35. Le TIP vaut un dixième de la valeur de l'indice, plus les dividendes courus. Si le TSE 35 est coté à 350, un TIP aura une valeur liquidative d'environ 35 $ plus les dividendes courus. Le HIP a la même structure que le TIP, mais sa valeur est reliée au TSE 100.
Titre
Instrument d'investissement offert par une société, un gouvernement ou un autre organisme. Parmi les titres, mentionnons les actions ordinaires et privilégiées, les titres d'emprunt et les parts de fonds communs de placement.
Titre d'emprunt
Titre par lequel l'investisseur prête de l'argent à l'émetteur qui promet de rembourser le capital, majoré des intérêts. Parmi les titres d'emprunt, mentionnons les obligations, les débentures, les bons du Trésor et le papier commercial.
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V
Valeur actualisée
Valeur actuelle d'une somme à recevoir dans le futur.
Valeur au marché
Prix auquel serait probablement vendu un titre dans un marché libre.
Valeur au pair
Valeur attribuée à une obligation ou à une action. La valeur au pair d'une action ordinaire a généralement peu de rapport avec son cours et les actions «sans valeur nominale» sont maintenant très répandues. La valeur au pair d'une action privilégiée est importante, car elle indique le montant auquel chaque action privilégiée aura droit en cas de liquidation de la société.
Valeur comptable (valeur au livre)
Prix d'acquisition d'un investissement, majoré du revenu réinvesti. La valeur comptable sert souvent au calcul du pourcentage de contenu étranger d'un régime enregistré.
Valeur de premier ordre
Terme désignant ordinairement les titres de participation de première qualité.
Valeur intrinsèque
Partie du prix d'une option d'achat ou d'un bon de souscription égale au montant par lequel le cours du titre dépasse le prix de levée de l'option d'achat ou le prix d'exercice du bon de souscription.
Valeur liquidative par part ou par action (valeur nette par part ou par action)
Quotient de la valeur liquidative d'un fonds commun de placement par le nombre de parts ou d'actions en circulation. Cette valeur représente la valeur de base d'une part ou d'une action.
Valeur nominale
Valeur d'une obligation ou d'une débenture indiquée sur le certificat et qui correspond généralement à la somme que l'émetteur s'engage à rembourser à l'échéance.
Vente à découvert
Vente de titres que l'on ne possède pas. Opération spéculative qui s'explique par l'espoir qu'a le vendeur à découvert de voir le cours des titres vendus chuter et ainsi de pouvoir les acheter à un prix inférieur, ce qui lui permettrait de se couvrir et de réaliser un profit.
Volatilité
Mesure de la fluctuation du cours d'un titre sur une période donnée. Cette mesure est généralement exprimée par l'écart-type des fluctuations quotidiennes du cours d'un titre sur une base annuelle.
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